Türkische Zentralbank schockt erneut mit Zinssenkung um 200 Punkte auf 16 %

Die türkische Zentralbank senkte am Donnerstag ihren Leitzins um unerwartete 200 Basispunkte auf 16 %, was die Lira auf ein neues Allzeittief fallen ließ und die von Präsident Tayyip Erdogan trotz steigender Inflation angestrebte weitere Stimulierung ermöglichte.

Die Bank erklärte, dass es bis zum Jahresende nur noch wenig Spielraum für eine Lockerung der Politik geben werde, da der angebotsseitige Druck auf die Preise für Lebensmittel, Energie und andere Importe, die durch die starke Abwertung der Währung teurer geworden sind, vorübergehend” sei.

Die Zinssenkung war doppelt so hoch wie die pessimistischste Schätzung in einer Reuters-Umfrage, die eine Senkung des Leitzinses um 50 oder 100 Basispunkte voraussagte.

Unter dem Druck von Erdogan überraschte die Zentralbank die Märkte im vergangenen Monat mit einer Zinssenkung um 100 Punkte, die die Währung in neue Tiefen stürzen ließ.

Analysten bezeichneten die geldpolitische Lockerung als verfrüht und rücksichtslos, da sie die realen Renditen der Türkei stark ins Minus drückte und einer Welt zuwiderläuft, in der die Zentralbanken die Zinssätze anheben, um den weltweiten Preisanstieg abzuwenden.

Die Lira schwächte sich um bis zu 3 % auf einen Rekordwert von 9,501 gegenüber dem Dollar ab, bevor sie ihre Verluste wieder ausgleichen konnte. Die Lira hat in diesem Jahr bereits 22 % an Wert verloren, wobei der größte Teil des Rückgangs seit Anfang September zu verzeichnen war, als die Bank begann, dovishe Signale zu geben.

Präsident Tayyip Erdogan fordert seit langem geldpolitische Anreize und hat die letzten drei Zentralbankgouverneure in weniger als zweieinhalb Jahren entlassen, was die Glaubwürdigkeit der Bank untergrub und ausländische Investoren in die Flucht trieb.

Erdogan, der sich selbst als Zinsfeind bezeichnet, hat erst letzte Woche drei weitere Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses (MPC) entlassen – darunter zwei, die sich gegen Zinssenkungen ausgesprochen hatten – und damit die Voraussetzungen für weitere Lockerungen geschaffen.

Nach der geldpolitischen Sitzung erklärte der MPC, dass “vorübergehende Faktoren auf der Angebotsseite nur begrenzten Spielraum für eine Anpassung des Leitzinses nach unten bis zum Ende des Jahres lassen”.

Die jährliche Gesamtinflation stieg im vergangenen Monat auf 19,58 %, da die Lebenshaltungskosten der Türken, einschließlich teurer Lebensmittel und Wohnungen, in die Höhe geschnellt sind, was sich wiederum negativ auf Erdogans Meinungsumfragen ausgewirkt hat.

Die Inflation lag in den letzten fünf Jahren meist im zweistelligen Bereich und weit über dem Ziel von 5 %.

Die Bank hat sich in letzter Zeit auf die Kerninflationsrate konzentriert, die niedriger ist als die Gesamtinflationsrate, aber im letzten Monat ebenfalls auf 17 % gestiegen ist. Für die importlastige Türkei führt die Abwertung der Lira über die Importe zu einer höheren Inflation.